Pendleのレビュー
イールドトレーディング · 公式サイト ↗
執筆： DifiCalcリサーチチーム · 公開日： 2026年9月12日 最終データ確認：2026年9月12日（DeFiLlama）
イールドトレードAMM — 利回り付き資産を固定金利PTと変動金利YTに分割
おすすめ： 確実性を求める利回りの売り手（PT）と、レバレッジ付きエクスポージャーを求めるポイントファーマー（YT）
リスク評価
2021年のローンチ以来、4件の公開監査と$5B超のTVLを維持し、現在までプロトコル全体でのユーザー資金の損失はなし。PT/YTの仕組みは実行の複雑さを増すため（変動利回りが急騰すると固定金利が劣後）、リスク評価はAランクを下回る。
手数料
| トレード手数料 | 0.1%–0.5% per swap (AMM) |
| 利回り手数料 | 3% of accrued yield on YT positions |
| vePENDLE Boost | gauge emissions directed by vePENDLE lockers |
主要ボルト
| ボルト | 資産 | 戦略 | 30日APY |
|---|---|---|---|
| PT sUSDe (Dec 2026) | Ethena sUSDe | Fixed yield to maturity | 7.2% |
| PT wstETH (Jun 2027) | Lido wstETH | Fixed staking yield to maturity | 3.4% |
| YT sUSDe | Ethena sUSDe | Leveraged variable yield + points exposure | 11.5% |
| PT eETH (Mar 2027) | ether.fi eETH | Fixed staking + restaking yield | 4.1% |
強み
- ✓LST、sUSDeなどの利回り付き資産で固定利回りをロックできる唯一の主要マーケット（PT）
- ✓優良利回り資産での~4–12%の固定金利は、預け入れ時点の変動型レンディングを通常上回る
- ✓YTは元本を売却せずにレバレッジの効いた利回りとポイントへのエクスポージャーを提供
弱みとリスク
- !PT/YTの仕組みとAMMの価格設定には学習コストがある
- !購入後に変動金利が上昇した場合、固定リターンは上値を抑える
- !期限が近づくと、長期マーケットではPTの流動性が薄くなる
Pendleと他のプロトコルを比較
Pendle FAQ
Pendleとは？
Pendleはイールドトレーディングです（2021年設立）。ethereum, arbitrum, optimism, base, bsc, mantleで利用できます。イールドトレードAMM — 利回り付き資産を固定金利PTと変動金利YTに分割
PendleではどのくらいのAPYを得られますか？
現在の利回りは通常3%〜15% APYで、典型的には8%前後です。APYは市況、利用率、トークン発行によって変動します。預け入れ前に必ずライブレートを確認してください。
Pendleは安全ですか？
DifiCalcリスク評価：A-。2021年のローンチ以来、4件の公開監査と$5B超のTVLを維持し、現在までプロトコル全体でのユーザー資金の損失はなし。PT/YTの仕組みは実行の複雑さを増すため（変動利回りが急騰すると固定金利が劣後）、リスク評価はAランクを下回る。監査：CertiK, Zellic, OtterSec, Hacken。DeFi全般と同様にスマートコントラクトリスクと市場リスクは残ります。失ってもよい金額だけを預けてください。
Pendleの手数料は？
トレード手数料: 0.1%–0.5% per swap (AMM)。利回り手数料: 3% of accrued yield on YT positions。vePENDLE Boost: gauge emissions directed by vePENDLE lockers。
情報の最終確認は2026年です。APYの数値はプロトコルデータに基づく目安の範囲であり、ライブレートと異なる場合があります。本ページは情報提供のみを目的としており、金融アドバイスではありません。