Vous avez staké votre ETH. Vous avez reçu du stETH. Il rapporte 3% APR. Félicitations — vous gagnez moins qu'avec un livret à haut rendement. Mais voici le truc avec les liquid staking tokens : ce ne sont pas de simples reçus. Ce sont des actifs productifs. Vous pouvez les prêter, les fournir en LP, les restaker.
Le yield stacking est l'art de déployer votre LST dans plusieurs protocoles DeFi simultanément, afin que chaque dollar d'ETH staké génère un rendement à deux, trois, voire quatre endroits à la fois. Bien fait, vous transformez 3% de staking en un mixte de 6–10%. Mal fait, vous cumulez les risques les uns sur les autres et vous vous demandez comment une position de staking « sûre » a pu perdre de l'argent.
TL;DR. Votre LST génère déjà le staking de base (~2.5–3.5% APR). Cumulez en : (1) fournissant du wstETH à Aave pour un rendement de prêt, ou (2) en fournissant de la liquidité wstETH/ETH sur Curve pour les frais, ou (3) en le restakant sur EigenLayer pour les récompenses AVS. Les rendements mixtes vont de 5–12%. Chaque couche ajoute un risque de contrat intelligent — ne cumulez jamais plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre, et privilégiez wstETH pour la liquidité la plus profonde.
Pourquoi le cumul fonctionne : les LST sont composables
La magie des liquid staking tokens, c'est qu'ils sont échangeables. Contrairement au staking solo (où votre ETH est verrouillé), le stETH ou le rETH peuvent être déplacés vers n'importe quel protocole DeFi qui les accepte. Votre ETH staké continue donc de gagner des récompenses de staking pendant qu'il génère un rendement ailleurs.
À mi-2026, environ 14,4 millions d'ETH sont déployés dans les protocoles de liquid staking — soit environ 36% de tout l'ETH staké. Le stETH de Lido est à lui seul accepté comme collatéral dans plus de 100 protocoles DeFi. La composabilité est bien réelle.
Couche 1 : prêter votre LST sur Aave
Le cumul le plus simple : déposez du wstETH (stETH wrappé) sur Aave en tant que prêteur. Les emprunteurs paient des intérêts pour y accéder, et vous en percevez une part.
Pourquoi ça marche : le wstETH est un collatéral de premier rang sur Aave, donc recherché par les emprunteurs qui l'utilisent pour tirer de l'effet de levier sur leur exposition ETH. L'APR de fourniture du wstETH sur Aave varie typiquement de 1.5% à 4% en plus de votre rendement de staking de base.
Mixte : ~3% de staking de base + ~2.5% de fourniture Aave = ~5.5% APR, avec une perte impermanente faible et une liquidité instantanée.
Couche 2 : fournir de la liquidité wstETH/ETH sur Curve
Un cumul un peu plus avancé : fournissez de la liquidité au pool wstETH/ETH sur Curve (ou Balancer). Vous gagnez les frais de trading des swaps entre deux actifs quasi identiques.
Comme wstETH ≈ ETH, la perte impermanente est minime (généralement sous 0.5% par an). Le pool génère 1–3% de frais de trading, plus les incitations en tokens CRV/BAL.
Mixte : ~3% de staking de base + ~2–5% de frais/récompenses LP = ~5–8% APR. Risque légèrement supérieur à Aave (perte impermanente + contrat intelligent) mais rendement plus élevé.
Vous pouvez consulter les rendements des pools en direct sur l'outil de découverte de rendements DifiCalc.
Couche 3 : le restaking sur EigenLayer
Le cumul au rendement le plus élevé (et au risque le plus élevé) : déposez votre stETH ou rETH dans un protocole de liquid restaking pour gagner des récompenses AVS en plus de tout le reste.
C'est la couche la plus agressive. Vous ajoutez le risque de slashing d'EigenLayer au risque du protocole LST, lui-même ajouté au risque du staking de base. La récompense : 2–6% APR supplémentaires issus des frais et émissions AVS.
Mixte : ~3% de base + ~2% Aave + ~4% AVS = ~9% APR. Mais un seul événement de slashing peut effacer des mois de rendement accumulé.
stETH vs rETH vs cbETH : lequel cumuler
| LST | APR de base (net) | Profondeur DeFi | Idéal pour |
|---|---|---|---|
| Lido stETH | ~2.4% | La plus profonde (100+ protocoles) | La plupart des stratégies de cumul |
| Rocket Pool rETH | ~2.0% | Modérée | Priorité décentralisation |
| Coinbase cbETH | ~2.7% | Fine | Utilisateurs institutionnels / Coinbase |
Pour la plupart des cumuls de rendement, wstETH (stETH wrappé) est le choix par défaut. Il offre la liquidité la plus profonde, le plus d'intégrations de protocoles et les spreads les plus serrés. Le rETH est préférable si la décentralisation des validateurs vous tient à cœur ; le cbETH si vous évoluez déjà dans l'écosystème Coinbase.
Les risques du cumul dont personne ne parle
Chaque couche multiplie le risque. Voici ce qu'il faut surveiller :
- Risque de dépeg. En période de tension de marché (comme le dépeg du stETH en 2022), le stETH peut s'échanger 3–5% sous l'ETH. Si vous devez sortir, vous réalisez cette perte.
- Risque de liquidation. Si vous utilisez votre LST comme collatéral pour emprunter et faire du levier, un mouvement de prix peut vous liquider. Les 3% de rendement ne valent pas la perte de votre capital.
- Risque de contrats intelligents en couches. Risque du staking de base × risque Lido × risque Aave × risque EigenLayer. Quatre protocoles, quatre occasions de subir une exploitation.
- Effondrement de la liquidité. Si tout le monde tente de sortir du stETH en même temps, le pool Curve ne peut pas absorber les ventes et le dépeg s'élargit.
Règle empirique : chaque couche de cumul doit vous rapporter au moins 1–2% supplémentaires pour justifier le risque ajouté. Si une couche n'apporte que 0.5% mais double votre exposition aux protocoles, passez votre chemin.
Sources et lectures complémentaires
- Lido — mécanique du stETH, frais et APR actuel.
- Rocket Pool — rETH et opérateurs de nœuds décentralisés.
- Aave — marchés de fourniture et d'emprunt du wstETH.
Questions fréquentes
Qu'est-ce que le LST yield stacking ?
Le LST yield stacking consiste à prendre votre liquid staking token (stETH, rETH, cbETH) — qui génère déjà un rendement de staking de base — et à le déployer dans d'autres protocoles DeFi comme Aave, Curve ou EigenLayer pour gagner un rendement en plus du rendement.
Quel LST est le meilleur pour le cumul ?
Le stETH de Lido (ou sa version wrappée wstETH) offre l'intégration DeFi la plus profonde et la liquidité la plus dense. Pour la plupart des stratégies de cumul, wstETH est le choix pratique par défaut.
Quel APY les LST cumulés peuvent-ils rapporter ?
Le staking ETH de base paie 2.5–3.5% APR. Ajouter le prêt ou le LP porte typiquement le rendement mixte à 5–8%. Ajouter le restaking peut le pousser à 8–12%, mais avec un risque de slashing plus élevé.
Quels sont les risques du cumul ?
Chaque couche ajoute un risque : risque de contrat intelligent du protocole LST, du protocole de prêt/DEX et de toute couche de restaking. Il y a aussi le risque de dépeg et le risque de liquidation si vous utilisez le LST comme collatéral.
Modélisez le rendement de votre LST cumulé
Comparez côte à côte les rendements du staking, du prêt, du LP et du restaking — avec un APY net ajusté au risque.
Ouvrir la Calculatrice de YieldPlus de guides dans le blog DifiCalc, ou lisez Restaking EigenLayer 2026 et Staking Solana vs Lending.