Lido vs Rocket Pool: APY de Staking, Taxas e Descentralização Comparados
Por Equipe de Pesquisa da DifiCalc · Publicado em 12 de setembro de 2026 · Revisado em 12 de setembro de 2026
TL;DR — o veredicto rápido. Este é o trade-off mais claro da DeFi entre liquidez e descentralização. O Lido vence em escala e composabilidade: cerca de $33B em stake (revisado em 12 de setembro de 2026), ~2.9% de APY líquido de staking, e stETH aceito como colateral em praticamente todos os grandes venues. A Rocket Pool vence em descentralização: cerca de $4B em stake, operadores de nó sem permissão com bonds de apenas 4 ETH após o upgrade Saturn, e proteção contra slashing lastreada em colateral RPL — com um APY líquido ligeiramente menor, de ~2.2%. Escolha o Lido como padrão se você faz deploy de stETH pela DeFi; escolha a Rocket Pool se resistência à censura e diversidade de operadores valem 60–70 pontos-base para você. Ambos superam deixar ETH parado.
| Lido | Rocket Pool | |
|---|---|---|
| Fundação | 2020 | 2021 (mainnet) |
| TVL (revisado em 12 de setembro de 2026) | ≈ $33B | ≈ $4B |
| APY de staking (líquido) | ~2.9% em stETH | ~2.2% em rETH |
| Taxa | 10% das recompensas de staking (operadores de nó + Lido DAO) | Nenhuma taxa direta do staker — comissão dos operadores de nó (5% base, até +9% com RPL) |
| Modelo de operadores de nó | Mais de 35 operadores profissionais selecionados, avaliados pela DAO | Sem permissão — milhares de operadores independentes (bonds de 4 ETH após o Saturn) |
| Profundidade de liquidez | A mais profunda de qualquer LST — stETH/wstETH aceito em todos os principais venues de empréstimo e DEX | Sólida, mas muito mais rasa — a profundidade de rETH é uma fração da de stETH |
| Socialização de slashing | Penalidades tratadas no nível do operador; a governança da DAO já interveio em casos atípicos | Colateral em RPL depositado pelos operadores respalda os usuários de rETH |
| Nota de risco da DifiCalc | A+ | A |
| Análise completa | Análise do Lido | rocketpool.net ↗ |
Os números de TVL e APY foram revisados em 12 de setembro de 2026 contra dados ao vivo e documentação dos protocolos; as taxas mudam diariamente — confira os números atuais antes de depositar. Veja nossa metodologia de análise.
Dois modelos de staking: selecionado vs sem permissão
Ambos os protocolos fazem o mesmo trabalho — agrupar seu ETH, rodar validadores e entregar um token de recibo líquido —, mas distribuem a confiança de maneiras opostas. Deposite ETH no Lido e você recebe stETH (ou wstETH encapsulado), com validadores operados por um conjunto selecionado de mais de 35 operadores de nó profissionais que a Lido DAO avalia, monitora e pode remover. Esse modelo escalou para cerca de $33B em stake na Ethereum, Arbitrum, Optimism, Base e Polygon (revisado em 12 de setembro de 2026), e entrega uptime uniforme de nível profissional.
A Rocket Pool é o contra-argumento descentralizado. Qualquer um pode se tornar operador de nó depositando um bond em ETH — reduzido para apenas 4 ETH por validador pelo upgrade Saturn —, e milhares de operadores independentes em mais de 100 regiões rodam minipools. O próprio colateral RPL deles fica por trás do seu stake, e nenhuma votação da DAO pode adicionar ou remover um operador que você não escolheu confiar. Você recebe rETH, um token cujo preço em relação ao ETH sobe conforme as recompensas se acumulam. O enquadramento honesto: o Lido pede que você confie em profissionais avaliados por uma DAO; a Rocket Pool pede que você confie na própria distribuição.
APY de staking e taxas: o que você realmente leva
O rendimento de consenso da Ethereum foi comprimido ao longo de 2026, então a linha da taxa importa mais do que antigamente. O Lido fica com 10% das recompensas de staking — dividido entre operadores de nó e o tesouro da DAO —, o que deixa aos detentores de stETH cerca de 2.9% de APY líquido nas taxas atuais. A Rocket Pool não cobra nada diretamente dos liquid stakers; em vez disso, os operadores de nó ganham uma comissão base de 5% mais até 9% adicionais se fazem stake de RPL, uma retenção combinada de cerca de 14% absorvida no lado do operador. O resultado líquido: os detentores de rETH veem atualmente cerca de 2.2%.
Essa diferença de 60–70 pontos-base é pequena para quem mantém em carteira fria, mas ela compõe se você faz loop do seu LST como colateral de empréstimo — custos de empréstimo e buffers de liquidação pesam mais do que o spread de staking nesse caso. Nosso guia de empilhamento de yield com LST mostra a matemática, e custos de transação vs rendimento explica quando fazer stake de valores pequenos deixa de valer a pena.
Liquidez e composabilidade na DeFi
É aqui que a escala do Lido vira um benefício financeiro direto. stETH é o token de liquid staking mais profundo que existe: os principais pools stETH/ETH detêm bilhões em liquidez, posições grandes são trocadas a poucos pontos-base do valor justo, e wstETH está nas listas de colateral da Aave e de todos os outros mercados monetários blue-chip. Se você planeja fazer deploy do seu ETH em stake — como colateral de empréstimo, em posições de LP ou em restaking —, stETH é aceito em todos os lugares, primeiro.
rETH também está integrado nas principais plataformas, mas a profundidade é uma ordem de grandeza mais rasa, então saídas de grande porte dependem do buffer de resgate on-chain da Rocket Pool ou de venues secundários, e os spreads alargam em mercados voláteis. Para um staker que só mantém e esquece, isso mal importa; para um usuário ativo de DeFi, é um custo real. Se você está avaliando a categoria toda em vez de escolher entre estes dois, nossa seleção das melhores plataformas de liquid staking cobre as alternativas.
Segurança, slashing e notas de risco
O Lido opera continuamente desde 2020 — atravessou o depeg de junho de 2022, quando stETH chegou a ser negociado cerca de 7% abaixo do ETH no fundo e se recuperou em semanas, e a habilitação de saques completos da Shapella em 2023. Ele tem quatro auditorias públicas (Sigma Prime, Quantstamp, MixBytes, Certora) e a maior bug bounty da categoria, e é por isso que recebe nossa nota A+ — os detalhes completos estão na nossa análise do Lido. Seu ponto fraco genuíno é sistêmico: cerca de um terço de todo o ETH em stake passa por um único protocolo, uma concentração que pesquisadores da Ethereum criticam há anos.
A Rocket Pool responde diretamente a essa crítica — nenhum outro LST distribui validadores tão amplamente —, e suas três auditorias públicas mais a proteção contra slashing lastreada em RPL lhe dão um histórico sólido, ainda que mais curto desde 2021. Sua nota é A, e não A+, por profundidade de TVL, liquidez e tempo de mercado. Nenhum dos protocolos já perdeu principal em stake; os riscos realistas em ambos são bugs de smart contract e descolamento do peg sob estresse agudo, não slashing de validadores honestos. Rode sua própria posição combinada no nosso avaliador de risco de yield antes de aumentar o tamanho.
Quem deve escolher qual
- Escolha o Lido como padrão: liquidez mais profunda, aceitação de colateral mais ampla, o recibo stETH mais composável e o histórico mais longo na maior escala.
- Escolha a Rocket Pool se descentralização é sua prioridade: operadores sem permissão, bonds de 4 ETH, diversidade de clientes e geografia que nenhum conjunto selecionado consegue igualar, e proteção contra slashing respaldada por RPL.
- Usuários ativos de DeFi que fazem loop de LSTs devem ponderar o prêmio de liquidez do stETH na decisão — entrada e saída mais baratas frequentemente superam o spread de staking de 60–70 bps.
- Maximizadores de yield devem conferir as duas taxas no momento do depósito: o spread entre stETH e rETH comprime e alarga com o rendimento de consenso da Ethereum.
Como escolher em 4 passos
- Defina seu caso de uso primeiro: o hold passivo favorece o APY líquido mais alto do dia; o deploy na DeFi favorece a liquidez do stETH.
- Compare APY líquido, não bruto — a taxa de 10% do Lido e a comissão do lado do operador da Rocket Pool saem do mesmo rendimento de consenso subjacente.
- Verifique as rotas de saída para o seu tamanho: teste a profundidade de troca de stETH e rETH contra o valor que planeja colocar em stake e anote o buffer de resgate do rETH.
- Faça um teste de estresse da pilha inteira — desconto do peg sob estresse, fatores de colateral de empréstimo em caso de loop — com o avaliador de risco antes de se comprometer.
Perguntas frequentes
O Lido é mais seguro que a Rocket Pool?
Ambos são testados em batalha e bem auditados: o Lido tem quatro auditorias públicas (Sigma Prime, Quantstamp, MixBytes, Certora) contra três da Rocket Pool, e o Lido recebe nossa nota A+ enquanto a Rocket Pool fica em A, em grande parte por profundidade de TVL e liquidez. O conjunto de operadores sem permissão da Rocket Pool, porém, remove a crítica de centralização feita aos mais de 35 operadores selecionados do Lido. Nenhum perdeu principal em stake; os riscos realistas são bugs de smart contract e descolamento do peg do LST sob estresse.
Qual tem melhor liquidez?
O Lido, por uma larga margem. stETH (e sua forma encapsulada wstETH) é o token de liquid staking mais profundo e universalmente aceito — negocia contra ETH com slippage mínima em valores de nove dígitos e é aceito como colateral em todos os principais mercados de empréstimo. A liquidez de rETH é saudável, mas uma ordem de grandeza mais rasa, então saídas grandes geralmente passam pelo buffer de resgate do protocolo ou por venues secundários mais profundos.
O que cada um cobra?
O Lido fica com 10% das recompensas de staking, divididas entre operadores de nó e a Lido DAO, deixando cerca de 2.9% de APY líquido nas taxas atuais. A Rocket Pool não cobra taxa direta dos liquid stakers — os operadores de nó ganham comissão base de 5% mais até 9% adicionais quando fazem stake de RPL como colateral, então os detentores de rETH arcam implicitamente com uma comissão combinada de cerca de 14% e atualmente recebem cerca de 2.2% líquidos. Números revisados em 12 de setembro de 2026.
Como os conjuntos de operadores de nó diferem?
O Lido opera um modelo selecionado: mais de 35 operadores de nó profissionais, avaliados e monitorados pela DAO, agora acompanhados por um Módulo de Staking Comunitário sem permissão, menor. A Rocket Pool é sem permissão de ponta a ponta — qualquer um pode fazer um bond de apenas 4 ETH por validador após o upgrade Saturn e rodar uma minipool, com milhares de operadores independentes no mundo todo. Selecionado significa uptime profissional e padrões uniformes; sem permissão significa diversidade máxima de clientes, geografia e governança.
Qual é melhor para composabilidade na DeFi?
stETH é o padrão. Ele é aceito como colateral na Aave, em pools da Curve, na EigenLayer e em praticamente todos os grandes venues, e a liquidez on-chain profunda torna barato fazer loop e desfazer posições — veja nosso guia de empilhamento de yield com LST para estratégias práticas. rETH também é suportado nas principais plataformas, mas a liquidez mais rasa significa spreads maiores, então dimensione posições com cuidado ao fazer deploy ou sair.
Fontes e leitura complementar
- Lido — site oficial e painel de staking
- Rocket Pool — site oficial e painel de staking
- DeFiLlama — TVL e taxas ao vivo de liquid staking