TL;DR — o veredito rápido. dYdX fica em primeiro no geral — grau A, o histórico de operação mais longo (desde 2017), historicamente o maior volume de perpétuos e uma appchain v4 totalmente descentralizada. A GMX é a nº 2 (B+) para quem quer uma posição simples em pool de liquidez nas L2s da Ethereum, e a Hyperliquid é a nº 3 (B) apesar das melhores taxas (0.045%/0.015%) e da execução mais rápida, porque o design em L1 própria tem menos de três anos de histórico. Classifique pela sua própria prioridade: histórico → dYdX; simplicidade de LP → GMX; custo de execução → Hyperliquid.
dYdX
A
≈ $0.6B · desde 2017
Melhor no geral — o orderbook profissional mais profundo com o histórico mais longo.
dYdX opera desde 2017, liderou o volume descentralizado de perpétuos por anos, e a v4 moveu todo o motor de execução para sua appchain Cosmos. As taxas de 0.05%/0.02% não são as mais baratas em termos absolutos, e o risco dos validadores da appchain é novo, mas a combinação de histórico, liquidez e do melhor programa de afiliados (30–50% das taxas de taker) não tem rival.
Ideal para: traders ativos e profissionais que precisam de profundidade; comunidades que monetizam audiência via afiliados.
Veja a análise completa da dYdX →
GMX
B+
≈ $0.55B · desde 2021
Melhor para exposição simples a rendimento de LP nas L2s da Ethereum.
GMX permite que LPs depositem em um pool multi-ativo que ganha taxas de trading (faixa histórica de ~8–30%) na Arbitrum, Avalanche e Polygon, sem gestão de orderbook. O modelo concentra o risco de cauda da contraparte — o pool paga os traders vencedores em tendências fortes — o que, com volume menor que o das líderes, a coloca em B+ em vez de A.
Ideal para: LPs que entendem que funcionam como uma carteira de contraparte; traders que usam o desconto de indicação de 5%.
Veja a análise completa da GMX →
Hyperliquid
B
≈ $1.8B · desde 2023
Melhores taxas e execução — a entrada mais nova, classificada com cautela, não pelos recursos.
Hyperliquid lista 34 auditorias, detém o maior TVL das três (~$1.8B), opera um orderbook totalmente on-chain com finalidade subsegundo e cobra as menores taxas (0.045% de taker / 0.015% de maker). Foi lançada em 2023 em sua própria L1 com um conjunto limitado de validadores, então nossa metodologia ponderada por anos atribui B, apesar da ficha técnica mais forte.
Ideal para: traders de alta frequência sensíveis a custo; usuários do ecossistema HYPE confortáveis com a concentração em uma única chain.
Veja a análise completa da Hyperliquid →
Números revisados em 10 de setembro de 2026 com base em dados e documentação dos protocolos; TVL e APY mudam ao longo do tempo.
Qual corretora perpétua descentralizada tem as menores taxas?
Hyperliquid: 0.045% de taker e 0.015% de maker, contra 0.05%/0.02% da dYdX e cerca de 0.05% da GMX no trading com margem. Em uma única operação pequena a diferença em dólar é pequena; ela se acumula forte em estratégias ativas e com muita atuação de maker.
Se a Hyperliquid é a mais barata e a maior em TVL, por que está em terceiro?
Porque nossa metodologia prioriza o grau de risco e pondera anos de operação e diversificação de infraestrutura junto com as auditorias. Um lançamento de 2023 em uma L1 própria, com um conjunto limitado de validadores, carrega risco de concentração e de histórico que 34 auditorias não cancelam totalmente. Ela é a melhor escolha especificamente quando o custo de execução é o seu critério dominante.
Qual perp DEX paga o melhor rendimento de LP?
Os rendimentos típicos indicativos ficam em ~15% (divisão de taxas da dYdX), ~18% (pool da GMX) e ~22% (cofre da Hyperliquid), mas todos dependem de volume, e o pool da GMX pode perder quando os traders estão fortemente lucrativos no líquido. São prêmios de risco, não juros estáveis; confira o grau (A / B+ / B) antes de depositar.
A GMX é mais segura que uma corretora com orderbook?
Risco diferente, não necessariamente risco menor. Os LPs da GMX evitam exposição a ponte para uma appchain porque ela roda na Arbitrum, mas assumem exposição direta de contraparte ao PnL agregado dos traders. Corretoras com orderbook, em vez disso, expõem você ao motor de execução e à infraestrutura dos validadores.
Qual tem o melhor programa de afiliados?
A dYdX paga 30–50% das taxas de taker indicadas — a única divisão direta de receita das três. GMX e Hyperliquid dão aos traders indicados um desconto de taxa de 5% e 4%, o que atende criadores que convertem uma audiência de traders ativos, mas não remunera quem indica.
⚠️ Os rankings são editoriais e informativos, não constituem aconselhamento financeiro. Nenhum protocolo pagou por posicionamento, e receita de afiliados nunca altera os graus de risco (veja nossa metodologia). Posições de yield, trading e LP carregam risco de perda.