Aave vs Compound：レンディングAPY、セキュリティ、対応チェーンを比較
執筆：DifiCalc Research Team · 公開：2026年9月10日 · 校閲：2026年9月10日
TL;DR — 結論を先に。両者はDeFiで最も高く評価される2つのマネーマーケットで、いずれもA+評価です。同じブルーチップ資産の金利は通常0.数%の差に収まっています。Aaveは対応範囲と機能で優り、TVLは約$12.8B、7チェーン、より多くの上場資産、フラッシュローン、効率化モードを備えます。Compoundはシンプルさとガバナンスの純度で優り、TVLは約$8.9B、EthereumとPolygon、単一の保守的な金利モデル、COMPインセンティブが特徴です。CompoundのミニマリズムやCOMP報酬を特に求めない限り、デフォルトはAaveです。
| Aave | Compound | |
|---|---|---|
| 設立 | 2017 | 2018 |
| TVL（2026年9月レビュー） | ≈ $12.8B | ≈ $8.9B |
| 対応チェーン | Ethereum、Polygon、Arbitrum、Optimism、Base、Avalanche、BSC | Ethereum、Polygon |
| 監査 | 公開監査4件 | 公開監査3件 |
| 手数料モデル | 準備金率 約10〜15%、市場ごとに利用率で金利を設定 | 準備金率 約10〜15%、アルゴリズムの利用率カーブ |
| 一般的な供給APY | 市場全体で約1.5〜15%、ブルーチップでは典型約4.5% | 市場全体で約1.2〜13%、ブルーチップでは典型約3.8% |
| トークンインセンティブ | 任意のセーフティモジュール・ステーキング報酬 | 供給者・借り手へのCOMP報酬 |
| DifiCalcリスク評価 | A+ | A+ |
| 詳細レビュー | Aaveレビュー | Compoundレビュー |
TVLおよびAPYの数値は、ライブデータおよびプロトコル公式ドキュメントに基づき2026年9月10日に確認しました。レートは日々変動するため、預け入れ前に現在の数値を確認してください。当社のレビューメソッドもご覧ください。
両プロトコルのレンディング金利の仕組み
両プロトコルは利用率でローン価格を決めます。プールが多く借り入れられていると供給APYが上昇して流動性を引き付け、遊んでいるときは金利が下がります。Aaveは市場ごとにパラメータを設定し、分離モードや効率化モードを含むより幅広い金利戦略をサポートする一方、Compoundの新しいアーキテクチャは、厳しくガバナンスされた少数の市場を使用します。
Ethereum上のUSDCおよびUSDC型資産については、2026年9月の持続的な供給金利は両者とも5%前後です。ステーブルコインAPYトラッカーにはライブの差が表示され、利用率に応じてブロックごとに変化します。
チェーン、資産、機能
Aaveは7チェーンにデプロイされ、より多くのロングテール担保を上場しています。これはL2でしか流動性のない資産を供給したり、それを担保に借り入れたりしたい場合に重要です。また、フラッシュローンと、相関資産のレバレッジ向け効率化モード（Eモード）も提供します。
Compoundは意図的に範囲を絞っています。EthereumとPolygon、保守的な資産リスト、透明性で有名なガバナンスプロセスです。この絞り込みは攻撃対象面を減らしますが、L2ネイティブの活動にはブリッジや他の取引場が必要になる場合があります。
セキュリティとリスクプロファイル
両者はレンディングの初期時代から存在し、公開監査3〜4件とトップクラスのTVLを持ち、当社のスコアリング・メソッドでA+を獲得しています。Aaveは純粋なTVLの厚みとチェーン分散で高く評価され、Compoundのより小さな対象面はそれ自体がリスク低減要因です。
両者に共通する主なユーザーリスクは清算です。借り手は担保率をプロトコルの最低値より高く保つ必要があり、金利スパイクが返済を引き起こすことがあります。利回りは保証されず、COMPやステーキング報酬はドル価値が変動するトークンエミッションです。
どちらを選ぶべきか
- Aaveを選ぶのはデフォルトとしてです。最も深い流動性、最多のチェーンと資産、フラッシュローンとEモード、そして最も幅広い機関採用があります。
- Compoundを選ぶのは、最もシンプルな保守的インターフェース、Ethereum/Polygon限定、供給・借入活動に対するCOMP報酬を求める場合です。
- 金利重視のユーザーは、預け入れ時点で同じ資産を同じチェーンで比較してください。優位性は利用率とともに入れ替わります。
4ステップで選ぶ方法
- 実際に使う資産とチェーンを選びます。ブリッジコストを考慮すると、Aave Arbitrumの金利とCompound Ethereumの金利は単純比較できません。
- 現在の供給APYと利用率をライブで確認します。金利は借入需要に応じて動きます。
- 基本利子をトークン報酬（COMPまたはセーフティモジュールのエミッション）から分け、報酬トークンを低い価格でストレステストします。
- 借り入れる場合は、担保バッファーを清算閾値より十分高く設定し、トラッカーで金利スパイクを監視します。
よくある質問
AaveはCompoundより安全ですか？
両者とも当社のA+評価です。Aaveは監査件数が多く（4件対3件）、TVLが大きく、デプロイ範囲も広い一方、Compoundは対象資産がより小さく保守的です。両プロトコルとも、供給資金にプロトコル全体の損失が発生したことはありませんが、借り手の清算リスクは両方に存在します。
なぜ同じステーブルコインでも2つのプロトコルでAPYが異なるのですか？
供給APYは利用率の関数です。AaveのUSDCプールが85%借り入れられており、Compoundが60%であれば、その時点ではAaveの方が多く支払います。この差は定期的に逆転するため、固定のランキングを信じず、預け入れ時点のライブトラッカーを確認してください。
COMP報酬は無料の追加利回りですか？
COMP報酬は、請求時に実際の市場価値を持つトークンエミッションですが、その価値は変動し、課税対象となる場合があります。基本利子に上乗せされるボーナスとして扱い、恒久的なレートと考えないでください。エミッションプログラムは過去に縮小されたことがあります。
預けた資金がロックされることはありますか？
供給は開かれており、プールに流動性がある限り出金は即時です。利用率が極端に高い状況では、ローンが返済されるか、金利が供給者を引き付けるまで、出金が一時的に待たされることがあります。これは両プロトコルに共通する標準的なマネーマーケットの設計です。
借入にはどちらが適していますか？
Aaveはより多くの担保種別、相関資産向けのEモード、フラッシュローンを提供します。Compoundは市場数が少なく、主にEthereumとPolygonで、よりシンプルな体験を提供します。選ぶ前に、自分の担保について借入APRと清算閾値を比較してください。