A Solana se tornou um dos ecossistemas DeFi mais ativos, com mais de $8B em TVL entre protocolos de empréstimo, staking e liquidez. Se você mantém SOL ou stablecoins na Solana, a pergunta é: fazer staking pelo rendimento da rede, emprestar pelo rendimento de mercado, ou ambos? A resposta depende do que você está otimizando.
TL;DR — a resposta rápida. Em setembro de 2026, fazer staking de SOL paga cerca de 6–8% de APY em recompensas de inflação (JitoSOL ~7–8%, mSOL ~6–7%), com risco de slashing, mas sem risco de contrato de empréstimo; fornecer ativos em venues de empréstimo da Solana paga 5–15% de APY, mais variável, que sobe com a utilização, mas adiciona risco de contrato inteligente e de liquidação. Escolha staking para rendimento duradouro e de baixo acompanhamento sobre SOL que você mantém no longo prazo; escolha empréstimo (ou colateral JitoSOL em loop) apenas quando a utilização estiver alta e você aceitar o risco extra.
Staking na Solana: o básico
Quando você faz staking de SOL, delega o token a um validador que processa transações e protege a rede. Em troca, você ganha uma parcela das recompensas de inflação e das taxas de transação — normalmente 6–8% de APY.
- Jito (JitoSOL): token de liquid staking, 7–8% de APY. Você recebe JitoSOL, que acumula rendimento de staking e pode ser usado no DeFi. Mais de $2B de TVL, auditado, mais de 2 anos no ar.
- Marinade (mSOL): liquid staking, 6–7% de APY. Delegação descentralizada a validadores, mais de $1B de TVL.
- Delegação nativa: stake direto em um validador. 6–8% de APY, mas travado (sem token de liquidez). Menor risco de contrato inteligente.
O rendimento do staking vem da inflação do protocolo — a Solana emite novo SOL para recompensar validadores. É um rendimento nativo lastreado pela segurança econômica da rede, não um spread de empréstimo ou emissão de token.
Empréstimo na Solana: o básico
Quando você empresta em um mercado monetário da Solana, fornece ativos (SOL, USDC ou LSTs) que tomadores usam para alavancagem ou venda short. Você ganha uma taxa de juros flutuante definida por oferta e demanda:
- Kamino Lend: 5–15% de APY sobre USDC, 3–6% sobre SOL. Mais de $1B de TVL, 3 auditorias, mais de 2 anos.
- Drift Lend: 8–20% de APY sobre USDC durante alta utilização. Exchange de perp on-chain com mercados de empréstimo. Mais de $500M de TVL.
- Marginfi: 5–12% de APY, empréstimo ajustado ao risco com curvas dinâmicas de taxa de juros.
O rendimento do empréstimo vem da demanda real de tomadores — traders tomando USDC emprestado para ficar comprados, ou SOL para vender short. Quando a utilização está alta (mercado em alta, muita alavancagem), as taxas saltam para 15–20%.
Comparação direta
| Fator | Staking | Empréstimo |
|---|---|---|
| APY típico | 6–8% | 5–15% |
| Fonte do rendimento | Inflação da rede | Juros de tomadores |
| Risco do principal | Slashing (5–100%) | Hack de contrato inteligente |
| Liquidez | Líquido (JitoSOL/mSOL) ou travado | Saque instantâneo |
| Estabilidade da taxa | Estável (definida pelo protocolo) | Variável (movida por utilização) |
| Exposição do ativo | Comprado em SOL (risco de preço) | Opção em stablecoin (sem risco de preço) |
| Melhor para | Detentores de SOL | Detentores de stablecoins |
Quando fazer staking
Se você já está comprado em SOL, fazer staking é óbvio — você já mantém o ativo de qualquer forma, e ganhar 6–8% por cima da exposição ao preço é puro lado positivo. O liquid staking (JitoSOL) dá o rendimento mais um token que você pode deployar no DeFi para retornos adicionais:
- JitoSOL como colateral na Kamino → tomar USDC emprestado → emprestar USDC na Drift = rendimento empilhado (mas adiciona risco de liquidação).
- JitoSOL em um pool LP (Orca) → ganhar taxas de trading + rendimento de staking (mas adiciona perda impermanente).
Use o avaliador de risco para verificar a pontuação de auditoria e TVL de cada protocolo antes de depositar.
Quando emprestar
Se você mantém stablecoins na Solana (USDC, USDT), o empréstimo é seu principal caminho de rendimento — não dá para fazer staking de stablecoins. Taxas de 8–15% em períodos de alta utilização superam o empréstimo na Ethereum (5–7% na Aave) porque as taxas menores da Solana atraem mais alavancagem.
Confira taxas de empréstimo ao vivo na Solana e em outras chains usando o Rastreador de APY de Stablecoins — filtre por chain para ver pools apenas da Solana.
A questão do risco: slashing vs hacks
Risco de slashing (staking): se o seu validador assinar em dobro ou ficar muito tempo offline, parte da sua stake pode sofrer slashing. Na prática, o slashing da Solana é menos severo do que o da Ethereum, e escolher um validador de ponta (Jito, conjunto de delegação da Marinade) torna isso extremamente improvável. Eventos históricos de slashing na Solana: essencialmente zero para os principais validadores.
Risco de contrato inteligente (empréstimo): se Kamino ou Drift forem explorados, você pode perder todo o depósito. Ambos têm mais de 3 auditorias e mais de 2 anos de operação, mas o risco é diferente de zero. Os cofres do Beefy na Solana adicionam mais uma camada de risco de contrato inteligente por cima.
Numa comparação ajustada ao risco, o staking normalmente ganha numa base de risco por ponto percentual de rendimento — mas o empréstimo oferece rendimento nativo em stablecoin que o staking não consegue proporcionar.
A estratégia ideal: ambos
Para um portfólio equilibrado de rendimento na Solana:
- 50% em JitoSOL — rendendo 7% de staking + exposição ao preço do SOL + token líquido para o DeFi.
- 30% em USDC na Kamino — rendendo 8–12% de empréstimo, sem risco de preço, liquidez instantânea.
- 20% em USDC na Drift — potencialmente 15%+ durante alta utilização, protocolo de empréstimo diversificado.
Essa combinação dá cerca de 9–10% de APY combinado, com exposição tanto à alta do SOL quanto ao rendimento de stablecoins. Para modelar sua própria alocação com composição e custos de gas, use a calculadora de rendimento.
Os números de rendimento e TVL foram revisados pela última vez em 10 de setembro de 2026. As taxas de inflação do staking caem de forma programada e a utilização do empréstimo muda diariamente — confira as taxas atuais nas fontes vinculadas antes de agir.
Fontes e leitura complementar
- Documentos da Solana: Staking — explicação oficial de delegação, recompensas de inflação e economia dos validadores.
- Marinade Finance — liquid staking com mSOL e delegação descentralizada de validadores.
- DeFiLlama Yields — APYs ao vivo de pools da Solana e TVL entre protocolos de empréstimo e staking.
- Documentos da Lido — documentação de referência sobre a mecânica de tokens de liquid staking (contexto comparativo).
Perguntas frequentes
Staking na Solana é mais seguro que empréstimo?
O staking carrega risco de slashing, mas não risco de exploração de contratos inteligentes. O empréstimo carrega risco de contrato inteligente, mas não slashing. Para a maioria dos usuários, staking via Jito ou Marinade é de menor risco do que emprestar em um único protocolo — mas diversificar entre ambos é a abordagem mais segura.
Posso perder dinheiro fazendo staking de Solana?
Sim — por meio de slashing (mau comportamento do validador) ou da depreciação do preço do SOL. Escolha validadores estabelecidos e com histórico limpo para minimizar o risco de slashing.
O que é liquid staking na Solana?
O liquid staking dá a você um token de recibo (JitoSOL, mSOL) que representa SOL em staking. Esse token pode ser usado no DeFi para rendimento adicional enquanto continua rendendo recompensas de staking.
Qual rendimento da Solana é mais alto?
Emprestar na Drift pode alcançar 15–20% de APY sobre USDC durante alta utilização. O staking rende 6–8%. O maior rendimento combinado sustentável vem de usar JitoSOL como colateral em estratégias alavancadas — mas isso adiciona risco de liquidação.
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